株主優待銘柄レビュー（シダックス）

シダックス株式会社はカラオケで有名だが、給食事業も手掛けている。
同社は株主優待が魅力の銘柄だ。

シダックスの株主優待は、２０１３年３月（年１回）に権利確定分で、
100株以上⇒レストランカラオケ割引券525円×5枚＝2,625円
500株以上⇒レストランカラオケ割引券525円×25枚＝13,125円
と充実している。

以前はより優待金額が高額であったが、ルーム料金のみで飲食には使えないという優待券であった。
現在は優待金額が少額になったものの、飲食にも使えるようになった。

２０１３年６月７日の終値は450円であり、100株の購入で45,000円、500株の購入で225,000円とさほど単元株の購入代金は高くない。
株主優待利回りだけで６％近く、普通配当と株主優待を合わせたリターンはかなりのものだ。

最近の業績動向は以下の通り。

（単位：百万円）　　　　　売上高　　経常利益　当期純利益　自己資本比率
平成24年3月期　　　　　188,244　　　4,853　　　　　781　　　　　　22.7％
平成25年3月期　　　　　186,185　　　5,253　　　　2,658　　　　　　26.7％
平成26年3月期予想　　192,000　　　5,300　　　　2,000

最近の業績動向は安定しているが、自己資本比率は30％を割っており、安全性が高いとは言えない。
一般的に財務安全性が高いと言われる自己資本比率の目安は50％である。

最近のキャッシュ・フローの動向は以下の通り。
（単位：百万円）　　営業ＣＦ　　投資ＣＦ　　財務ＣＦ
平成24年3月期　　13,416　　　△2,225　　△10,474
平成25年3月期　　10,104　　　△1,384　　△6,036

営業ＣＦが良好であり、有利子負債の返済が進んでいる。
このペースを保っていれば、財務上の問題が顕在化することはないだろう。

残りの有利子負債の主なものは以下の通り。
1年内返済の長期借入金　12,847百万円
長期借入金　15,147百万円
社債（長期）　2,260百万円

現在の営業ＣＦを保っていれば、財務上の問題が顕在化はせず、当面の間は株主優待に被害が及ぶこともないように思う。